国际清算银行警告:全球金融体系根基不稳或崩溃

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  参考消息网12月18日报道 英媒称,世界最高监管机构警告说,全球金融体系的支柱从根本上说是不稳定的,而且会在下一场危机中原困可怕的连锁反应。

  据英国《每日电讯报》网站12月16日报道,在55万亿美元的衍生品市场中,有很大一每项是由大型“中央对手方”(CCP)负责结算的,而在极端压力时期,哪些地方地方CCP两种也很容易出间题。

  随着美国加息暴露出全球债务市场的弱点,你两种担忧日益凸显。

  国际清算银行在其季度报告中说,CCP而且会造成“一另有三个 多破坏稳定的反馈循环,放大压力”。

  报道称,言外之意是,善意的监管机构而且错误地使金融体系变得更加危险了。

  国际清算银行警告说,监管机构无意中制造了一另有三个 多“CCP-银行的联结”(有点痛 类式于欧元区的主权债务/银行的恶性循环),二者互为因果,相互恶化。

  报道称,害群之马会污染健康的银行,资产的抛售则会传染。为了自保,银行而且会被迫囤积流动性。国际清算银行说,“资产负债表的相互关联性”和它所说的“CCP的违约瀑布”而且会原困“潜在的系统性影响”。

  报道表示,这以后 这家总部设在瑞士的监管机构所强调的众多金融晚期病变之一。

  国际清算银行说,过去100年来,世界商业周期的性质而且完全改变。在20世纪的大每项时间里,当不断上升的通胀率迫使政府踩刹车时,繁荣就变成了萧条。而你两种情況已不复所处。全球化以及中国和亚洲新兴经济体被纳入贸易体系,哪些地方地方都抑制了通胀。现在终结繁荣的是过度信贷和不断上升的偿债比率。随着经济形势趋紧,金融体系最终会在自身重压之下崩溃。

  国际清算银行研究报告的主要结论是,你们都你们都而且接近了你两种拐点。标准普尔公司说,B-级或B-级以下的垃圾债券数量占比在去年从17%猛增至25%,是自全球金融危机以来的最高值。

  报道指出,在过去一年里,美国垃圾债券的平均收益率上升了163个基点,达到7.2%。一连串的评级下调而且结速了了。在压力接近危险水平的欧元区,垃圾债券收益率的升幅甚至更大,使信用分析师对欧洲央行本月退出量化宽松政策的决定感到困惑。

  国际清算银行担心会再次经常出现瀑布效应。国际清算银行首席经济学家克劳迪奥·博里奥说:“仅高于垃圾级的BBB级企业债券的激增像乌云一样笼罩在投资者头顶。一旦类式债务的评级下调,而且经济走弱,这么势必会给流动性已相当差的市场带来巨大压力。”

  全球经济的阿喀琉斯之踵是美元升值。国际清算银行说,欧洲、日本以及太久的新兴市场银行的离岸美元贷款而且增加至12.5万亿美元。而且将不透明的“表外”债务计算在内,这么你两种数字而且都要高得多。

  随着美联储收紧流动性从而推高全球贷款利率,你两种美元债务网络正面临巨大压力。全球范围的美元短缺正在再次经常出现。这起到了止血带的作用,原困了一另有三个 多建立在美元融资基础上的国际体系的紧缩。

  银行间同业拆借利率以及隔夜指数掉期利差跃升,在欧洲和亚洲的美元隔夜融资市场发出了压力预警信号。欧洲银行股今年暴跌100%预示着信贷危机的结速了了。

  国际清算银行警告说,其中两种离岸美元贷款机构而且面临自身的“资金压力”,迫使它们像连锁反应一样归还信贷。“跨境资金——不论来自哪里——在危机中都而且是变化莫测的。”

  报道称,在下一场危机中,一另有三个 多主要CCP“倒下”的而且性令人警醒。

  国际货币基金组织也指出了你两种风险。它今年曾警告说,CCP“加大了基础架构两种所处故障的风险”,而而且所有防御层都被一次重大违约事件淹没,这么就而且原困一场“灾难”。这就好比马其诺防线失守。

所处瑞士巴塞尔的国际清算银行总部(美国《华尔街日报》网站)